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제4장 실증연구제1절 선진기업의 IR 활동 현황 및 홈페이지가.GE의 IR 활동 현황 GE사의 IR 활동 역사는 미국 IR의 역사라고 해도 과언이 아니다. GE사에 있어서 IR의 주된 목적은 회사의 성장과 그에 따른 주식 가치의 성장을 투자자들에게 충분히 이해시키는 것으로 설정해 놓고 있으며 IR의 전략은 첫째로, 주주인 새로운 기관투자자를 발굴하여 GE사의 주식을 매입하게 만드는 것, 셋째로, 개인 투자자를 증가시키는 것이다. IR의 효과는 GE사의 기업전략과 기업가치에 대한 정보제공을 통해 GE사 주식에 대한 수요를 증가시키는데 있다. GE의 기관투자가에 대한 IR 활동은 다음과 같이 분류된다.36) - 기관투자가, 증권회사의 증권분석사와 1대1일 미팅(연간 150여회 실시) - 기금운용가와의 점심 식사겸 미팅(연간 약 50회) - CEO와 대형 기관투자기관의 기금운용가와의 점심식사 겸 미팅(연간 6회) - 매년 5월 뉴욕에서 전자분야 담당 증권 분석가를 대상을 한 CEO의 발표회(Presentation) 개최 - CFO에 의한 미국 대도시 (연6회), 유럽(연 1, 2회) 발표회(Presentation) - GE 사 주최 대규모 기업 설명회(연 1, 2회) 기업 설명회는 600명 이상의 기관투자가, 증권회사 소속 증권 분석가, 신용평가 기관에 초청장이 발송되며, CEO, CFO에 의한 상세한 프레젠테이션이 진행된다. 대부분 뉴욕의 일류호텔에서 개최되어 OHP와 슬라이드를 이용하기도 하며, 소용시간은 보통 3시간 정도이다. - GE사 주체 기업 설명회를 런던에서 연 1회개최 이상과 같이 GE사의 경우, 기관투자자를 대상으로 한 정보제공은 연간 200회 이상 시행됨으로써 거의 매일 개최되는 셈이다. 게다가 중요한 인포메이션 미팅(Information Meeting)에는 CEO가 직접 프레젠테이션을 담당하는 등 IR활동의 중요성에 대한 최고 경영자의 인식이 매우 높음을 알 수 있다. 자료회사가 기관투자자의 정보를 파악할 때 GE사가 작성한 기간투자자의 투자동향에 관한 보고서를 이용하여 그 움직임을 추적하고 있을 정도이다. 나. GE37)의 IR 홈페이지 GE는 기업의 홈페이지 초기메뉴에 Investors가 있어 한번의 클릭으로 IR 홈페이지로의 접근이 가능했다.
<GE의 초기 홈페이지 메뉴> (1) GE Home (2) Business (3) News (4) FAQs (5) Inside GE (6) Investor - IR 홈페이지 (7) Careers (8) Contacts Us GE의 IR 홈페이지로 들어가면 왼편에 세분화된 메뉴가 있어 한눈에 정보의 제공여부를 알 수 있도록 해놓았다. 그 외에도 시작화면에는 각종 중요한 IR 자료들을 그림과 표를 이용해 구성해 놓고 있으며 애뉴얼리포트나 분기보고서 같은 최근 자료들을 링크시켜 놓아 IR 홈페이지 시작화면구성을 가능한 많은 정보의 제공에 초점을 맞추고 있다. 메뉴 외에 시작화면을 구성하고 있는 내용은, 먼저 간단한 현재주가 (Current Stock Price)와 GE Performance At Glance에는 Ge의 1999년도 "주식차트(Stock Chart)"와 1995년부터 1999년까지의 "재무결과(Financial Results)" 그래프가 있다. GE 하이라이트(Highlights)에는 3/4분기 보고서, 3/4분기 수익보고서, 배당 관련 자료와 "GE의 주요 성장동기(Key GE Growth Inititatives)"를 이해하기 쉽도록 간단한 그림으로 올려놓았으며 "경영자 코너(Leader's Coner)" 가 있다. 화면의 오른편에 Investor Briefcase에는 애뉴얼리포트(Annual Report)와 SEC 보고서, 최근의 수익 자료 등 재무관련 자료들이 쉽게 프린트 될 수 있도록 되어 있으며, Resource Center에는 GE의 주식을 바로 살 수 있는 코너와 앞으로의 이벤트 일정(Calendar), 주식정볼르 이메일로 보내주는 서비스, GE의 과거부터의 성장률 그래프 등이 있다. 또한 새로운 경영환경 변화에 발맞춰 이비지니스(e-Business) 관련 자료들을 링크시켜 놓았다. GE의 IR 홈페이지는 일단 엄청난 정보제공이 한눈에 들어오도록 간결하고 명확하게 구성해 놓고 있으며 수년간의 재무 실적들을 그래프로 올려놓아 투자자의 이해를 돕고 있었다.
(1) Investors Relations Home (2) Investors FAQs : GE 관련 정보자료들을 이해하기 쉬운 질문과 답변 형식으로 하여 화면 상단에 질문을, 하단에는 답변을 적어놓았다. 답변은 그래프와 차트를 이용하였으며 비교적 상세히 올려놓았다. (3) Stock Stats : CCBN(Corporate Communications Brodcast Network)에 링크되어 있으며 실시간 주가정보는 물론 5개 서브메뉴에 주가관련 정보를 제공하고 있다.
(4) Share Owner Services (5) The Bottom Line : 최근 보고서들을 모아놓은 곳이다. 애뉴얼포트의 경우 영어 외 4개 국어로 번역해 놓았다.
(6) GE Stock Direct : GE의 주식을 사는데 도움이 되는 정보를 제공하고 있다.
(7) Corporate Into : 기업의 지배구조와 최근의 경영팀, 기업의 가치, 사업포트폴리오, 잭 웰치 회장의 연설, 투자자 회의, 사회적 책임 등 기업경영과 관련된 정보를 상세히 제공하고 있다.
(8) Online Environment : 주주환경과 고객들에게 보내는 이메일 리스트를 제공하고 있다.
(9) The Press Room : 보도자료 제공 (10) GE Mutual Funds
분석시기가 10월말인 것을 감안할 때 최신 자료라고 할 수 있는 3/4분기 보고서가 올라와 있으며, 자료의 이해를 높이기 위해 각 데이터를 한눈에 볼 수 있도록 그림과 도표를 잘 이용하고 있었으며, 미디어 플레이어(Media Player) 등과 같은 멀티미디어 기술을 활용하고 있다. 주식관련 소식을 보내주는 이메일(e-mail) 서비스를 실시하고 있으며 IR 담당자의 연락처(Contact)를 올려놓아 인터넷의 특징인 쌍방향성을 잘 이용하고 있다. 또한 최신이거나 중요한 재무자료들은 시작화면에 링크를 해놓아 한번의 클릭만으로도 접근할 수 있어 접근의 용이성을 높이고 있다. 가. Sony의 IR 활동 현황 Sony는 1961년에 일본 기업으로서는 처음으로 ADR(미국예탁증권)을 발행했는데, 발행 당시 SEC 기준에 의한 연결재무제표 회계법을 도입하였다. 이것이 IR 활동의 계기가 되어 정보공개 활동이 자리잡히기 시작하였다. Sony는 주식을 공개한 이상 IR 활동을 하는 것은 당연한 의무라 생각하고 있다. 따라서 IR 활동을 지속적으로 하고자 하며, 단기적 효과보다는 중장기적인 관점에서 활동하고 있다. IR 업무는 그룹의 증권업무실이 담당하고 있는데, 스탭진을 본사에 20명, 미국과 영국에 각 1명씩 배치해 놓고 있다. Sony는 가장 중요한 IR 활동으로 3개월마다 한번씩(2, 5, 8, 11월 연 4회)결산 발표를 하고 있으며, 중간에는 연결 및 단독 재무제표를 동시에 발표한다. 특히 5월과 11월에는 일본 증권분석협회와 공동으로 기업설명회를 개최하며, 신제품 소개회도 함께 한다. 또한 증권회사(Sell-Side)의 증권분석가가 참석한 설명회나 기관투자자(Buy-Side)의 증권분석가와의 개별적인 미팅도 함께 갖고 있으며, 증권분석가, 기금 운용가 등의 기업방문자와의 회의가 연 100건 정도 열리고 있다.38) 이외에도 해외지역에 대해서는 미국, 유럽 등지에서 연2회의 투자 설명회를 개최하고 있으며, 주요도시에서도 기업 설명회를 개최한다. Sony의 IR활동의 특징은 메이커로서의 자사의 이점을 충분히 발휘한다는 점에 있다. 즉 신제품의 소개나 향후 시장전망에 대해 체계적인 설명 등을 통해 투자자들에게 Sony에 대한 깊은 인상을 갖도록 한다.39) 최근에는 인터넷의 사용확대와 더불어 인터넷을 통한 자사정보의 확대공개 및 투자자의 의견을 반영한 경영계획의 수립 등 IR 활동영역을 전략적인 차원에서 한층 더 넓혀가고 있다. Sony의 IR활동은 일본기업의 IR활동으로 통한다. 이것은 Sony가 일본기업으로서 최초의 IR 활동을 수행하였다는 역사적 사실뿐만 아니라 IR 활동의 선진업체라고 하는 미국기업들에 비해 손색없는 활동을 수행하고 있기 때문이다. Sony의 사례는 IR활동을 자금조달을 위해 당장 필요한 규제대응의 차원을 넘어 장기적인 관점에서 전략적으로 대응함으로써 새로운 유형의 경쟁우위를 확보할 수 있음을 보여주고 있다. 나. Sony40)의 IR 홈페이지 Sony 홈페이지 메뉴에 Investors가 있어 IR 홈페이지로의 접근이 가능했다. Sony의 IR 홈페이지의 시작메뉴는 단순하면서 처음 접속하는 사람이라도 정보를 찾기 쉽도록 구성해 놓았다. <Sony의 홈페이지 메뉴 > (1) About Sony (2) News (3) Fun (4) Investors - IR 홈페이지 (5) Jobs (6) Support (7) Products (8) Profession
IR 홈페이지의 메뉴는 7가지로 구성되어 있으며 메뉴 외에 'what's new'가 있어 Sony와 관련 있는 최근의 IR 간련 자료들을 쉽게 찾아볼 수 있도록 해놓았다. 여기에는 최근의 컨퍼런스 콜 보도자료도 있는데 멀티미디어 기술중 하나인 웹캐스팅(Webcasting)을 해주고 있었다. <Sony의 IR 홈페이지 메뉴 구성도> (1) Top Management Message : 주주들에게 Sony의 최고 경영자들이 회사의 현황과 지속적인
구조개혁, 앞으로의 비전 제시, Sony의 새로운 경영진에 대한 소개, 주주가치의 실현 목표 등에 대한 메시지를 전달하고
있으며 최고 경영진과 새로운 경영진 사진을 게재하고 있다. - Daily Chart, Weekly Chart, Monthly Chart
(3) Financial Information : 크게 최근 재정동향과 과거의 재정동향으로 나누어져 있으며 다시 분기보고서와 연간보고서(Annual Reports), 증권거래위원회 보고서(SEC EDGAR Filings), 과거 데이터로 나누어져 있다. 정보의 업데이트는 비교적 최근 자료까지 올라와 있으며 이전 자료들의 경우는 연도별로 찾기 쉽게 되어 있다. - Recent Financial Information :
- Previous Financial Information :
(4) IR Events : 최근의 IR 관련 행사 보고서와 보도자료, 미디어 플레이어(Media Player)를
통한 동영상까지 제공하고 있다. (5) FAQs
(6) For Shareholders : 주주들을 위한 정보 제공을 하고 있다. (7) Contact Us : 일본 미국, 영국에 있는 IR 관련 부서의 주소 및 전화, 팩스 번호를 제공하고 있다. (8) site map and search : 각 화면마다 찾기 (Search) 기능과 사이트맵(Site map)이 있어 정보를 찾기 쉽도록 해놓았다. 소니(Sony)의 경우 멀티미디어의 활용도가 높아 자료를 찾아보면 투자자들의 흥미를 끌만한 동영상제공을 많이 접할 수 있다. 또한 화면 구성을 단순한고 명확하게 하여 처음 방문하는 사용자라도 쉽게 정보를 찾을 수 있도록 하고 있다. 회사의 연혁과 역사정보는 기업홈페이지에 제공하고 있으며 IR 화면 초기에 최근 보고서들이 올라오는 반면 보도자료 사이트는 따로 없다. 가. Nokia의 IR 활동 현황 Nokia는 1994년에 뉴욕에서 ADR(미국예탁증권)을 발행하면서 IR 프로그램을 만들어 유럽뿐 아니라 미국 투자자들에게 기업을 알리는 IR 활동을 수행하였다. Nokia는 핀란드 기업으로서 세계적인 기업으로 성장하기 위해 유럽외 지역에서 주주를 확보해야할 필요가 있었다. Nokia의 IR 목적은 첫째, 기업의 탄력성(Resilience)과 적용력 (Adaptability)을 잘 보여줄 수 있는 예술적 경지의 IR 프로그램을 개발하고, 둘째로, 유럽의 특히 미국의 투자자들을 끌어들이며, 기관투자자의 비율에서 일반투자자의 비율을 증가시키는 것이었다. IR 프로그램을 살펴보면, 먼저 미국전담 IR팀(Transatlantic Team)을 만들었으며 헬싱키에서 다국적 언어로 연간 미팅(Annual Meeting) 개최, 7개 언어로 번역된 연간 및 분기 보고서 작성, 분기별 컨퍼런스 콜 개최, 인터넷 웹사이트(Web Site)를 통한 IR 활동을 실시하였다. Nokia의 IR 활동에는 Nokia 경영진의 적극적인 IR 지원 및 참여가 있었다. Nokia의 IR 활동으로 Nokia는 1998년과 1999년 미국의 「Investor Relations Magazine」에서 「The Best Europeam Company」 상을 받았으며 미국 내에서 투자자들의 신뢰는 물론 우호적인 주주기반을 확보하였다. 나. Nokia41)의 IR 홈페이지 기업홈페이지 오른편에 메뉴가 있으며 IR 메뉴가 있어 IR 홈페이지로의 접근이 용이했다. 또한 메뉴 외에 시작화면에는 맨 먼저 가장 최근 IR 보고서인 3/4분기 보고서(Nokia in the third quarter of 2000)를 올려놓았다. <Nokia의 초기 홈페이지 메뉴> (1) Mobile Phones (2) Multimedia Terminals (3) Solutions for Corporations and Service Providers (4) Networks (5) Wap on Web (6) Career Opportunities (7) Press Services (8) Investor Relations - IR 홈페이지 (9) Health and Mobile Telephone (10) Nokia and the Environment (11) Nokia In Brief (12) Contact Information IR 홈페이지의 시작화면은 오른편에 메뉴가 있고 역시 3/4분기 보고서와 관련 컨퍼런스 콜, 보도자료와 재무관련 수치들을 제공하고 있으며 그 아래로 현재 주가와 최근의 보도자료 및 최근 보고서들로 구성되어 있다.
<Nokia의 IR 홈페이지 메뉴 구성도> (1) Stock Charting : 주식차트는 헬싱키와 뉴욕, 스톡흘름 거래소까지 실시간 주가 정보를 제공하고 있다. (2) Annual & Interm Reports : 영어 외 4개국어로 번역되어 있다. 또한 분기 보고서의 경우는 오디오(Audio)가 제공되는 컨퍼런스콜과 보도 자료, 재무수치까지 상세히 올려놓고 있다. Nokia는 분기마다 개최하는 컨퍼런스콜을 미디어 플레이어와 같이 제공해 주고 있다. (3) Investors Facts(FAQ) : Financial Facts, Currency and Accounting Facts, Investing in Nokia, Important Dates $ Events, Other Nokia Facts로 질문이 구성되어 있으며 아래에는 답변들이 상세히 나와 있다. (4) Press Releases : 1995년 보도자료부터 올라와 있다. (5) (Un)Subscribe Press releases : 보도자료 이메일 서비스로서 원할 경우 이메일로 보도자료를
받아볼 수 있으며 원하지 않을 경우 언제든 취소가 가능하다. (7) Presentation Archive : Nokia의 관련 프레젠테이션, 로드쇼 정보를 제공 해주고 있다. (8) Conference Call Archive (9) IR News : 비정기적으로 발간되는 IR News Issue가 호수별로 있다. (10) IR Calender : 2000년도의 Nokia의 IR 관련 Events 들이 아주 자세히 소개 되어 있다. 2001년도 상반기 일정까지 올려져 있어 앞으로 무슨 행사가 있을 예정인지 사전에 알 수 있다. (11) Direct Purchase Plan : 투자자들에게 주식구매에 대한 관련 정보를 제공 해주고 있다. (12) Acquisitions : 수년간 새로운 기술 등에 있어 다른 회사와 맺은 계약에 대한 보도자료를 제공하고 있다. (13) Divestitures : 1990년부터 Nokia가 주주가치를 실현하고 핵심사업에 집중하기 위해 자회사 매각 및 투자철수 등에 대한 자료를 제공하고 있다. (14) 3rd Quarter 2000 Results : 관련 컨퍼런스콜과 보도자료와 Financial Figures로 구성되어 있었다. (15) Nokia Stock Option Plans (16) Dividends & Stock Splits : 1989년부터 2000년까지의 과거 10년 동안의 배당률 수치 데이터와 1995년부터 2000년까지의 Nokia Recent Stock Spilt History 표가 있다. (17) Exchange : 미국증권거래소(U.S. Stock Exchange)공시자료가 제공되고 있다. (18) Related Topics : Nokia와 관련 주제들에 대한 보도자료 서비스이다. (19) Search, Navigate, Country and Other Nokia Sites Nokia는 GE와 비슷하게 많은 양의 정보를 상세한 메뉴를 통해 투자자에게 친절히 제공하고 있다. 1999년도 결산보고 로드쇼의 경우 슬라이드를 제공하고 있으며 그 외에도 필요에 따라 그래픽과 멀티미디어를 잘 활용하고 있다. 특히 (12),(13)을 메뉴로 한 것은 다른 IR 사이트에서는 보기 힘든 메뉴였다. 또한 이메일 서비스 제공이나 IR 담당자에 대한 자세한 연락사항을 제공하고 있어 인터넷의 특성인 쌍방향성이 잘 이루어지고 있었다. 가. LG전자의 IR 활동 현황 LG전자는 비공식적으로 국내에서 가장 먼저 IR을 실시한 기업으로 알려져 있다. LG전자가 내세우는 IR목적은 크게 두 가지이다. 첫째, 주주중심의 경영체제를 구축하여 '주주는 최고의 고객'이라는 상식을 경영이념으로 구체화하겠다는 것과 둘째는 국제화시대의 조류에 따라가기 위해 투명경영시스템을 확립하자는 것이다. 1993년 7월 약 30명의 기업분석가들을 초청해 공장방문과 경영실적 현황을 설명하였으며 1994년 12월에는 IR전담조직을 발족시켰다. 사장은 물론 금융, 재경, 홍보, 기술부문 임원으로 구성된 IR회의체를 운영중이다. 여기서 주요 사항에 대한 IR전략들을 결정한다. 매년 기업설명회와 투자자용 정보자료집을 발간하고 있으며 1995년 8월에는 미국 제니스사 인수설명회, 1996년 10월에는 그룹 설명회, 11월에는 LG 통신, LG 반도체와 함께 전자 3사 합동기업설명회를 열었다. 해외에서는 1995년 5월에 아시아 투자자포럼, 6월에는 LG 그룹 해외설명회, 1996년 4월에는 해외기업설명, 11월에 전환사체(CB)발행 설명회를 가졌다.42) LG전자는 아시아 머니지 1998년 12월호에서 "정보의 정확성과 신뢰도가 높다"는 평가를 받을 정도로 국내에서는 IR 전도사로 불린다.43) 나. LG 전자44)의 IR 영문 홈페이지 우선 Investors 가 홈페이지 메뉴에 나와있어 IR 홈페이지로의 접근이 용이했다. <LG의 초기 홈페이지 메뉴> (1) Home (2) About Us (3) Product (4) Investors - IR 홈페이지 (5) Contact Us (6) Support ..... IR 홈페이지는 간결한 메뉴로 구성되어 있다. 홈페이지 시작화면의 구성은 왼편에 메뉴가 있고 그 외에 "2000년 상반기 경영실적 보고서"와 "2000년 1/4분기 실적요약 보고서" 및 "1999년 실적 요약 보고서"가 실린 IR 공지사항(Notice)과 IR News와 주가정보로 구성되어 있다. 앞서 본 외국기업 3개의 IR 홈페이지와 비교해 본다면 일단 IR 홈페이지의 메뉴 및 메뉴의 화면구성 모두 제공되는 정보가 빈약했다. <LG의 IR 홈페이지 메뉴 구성도> (1) Reports : 보고서의 경우 1/4분기 보고서와 상반기 실적보고서가 가장 최근 보고서였다. 또한 사업계획서 역시 1999년도까지만 있을 뿐 투자자들에게 필요한 2000년도 사업보고서는 없었다. 분기보고서 역시 대부분 1999년도까지만 재무와 경영 관련 자료들을 제공하고 있었다.
(2) IR Announcements
(4) Corporate Information : 회사프로필에서는 브로셔와 PR 필름, 프레젠테이션자료를 멀리미디어를
이용하여 제공하고 있었다.
위 3개 선진기업들이 초기 홈페이지 안에 외도록 많은 메뉴를 담고자한 화면구성과는 달리 초기 IR 메뉴를 4개로 단순화한 대신 메뉴에 아이콘을 대면 하부메뉴가 나타나고 다시 하부메뉴로 들어가면 세부항목들이 떴다. (<그림 4-7>참조) 또한 분석기간 내내 접속이 불가능한 메뉴도 있었으며 접속 상태 역시 안정되지 못했다. 이메일의 경우 보낼 수만 있을 뿐 담당부서나 담당자의 연락처 등이 없었고 이메일 서비스는 실시하지 않고 있었다. 특히 위 3개의 외국기업의 초기 화면에 나와있는 3/4분기 보고서와 달리 1/4분기를 제공하고 있어 최신 자료의 제공이 늦었다.
삼성전자는 한국을 대표하는 상장기업중 하나로 기업주가의 변화가 종합 주가지수에 영향력을 미치는 기업이다. 그러나 최근 삼성전자의 임직원이나 투자분석가들도 자신만만해 하던 회사의 주식이 해외시장의 영향을 받는 순간 너무나 쉽게 무너져 내렸다. 이는 삼성전자가 투자에 영향을 미치는 제반 공중들에 대한 정확한 성향분석이나 투자가들의 심리적 변화 가능성, 국제상황 등을 고려한 장기적인 IR 전략을 펼치지 못한 채 자만한 결과라고 할 수 있다. 가. 삼성전자의 IR 활동현황 삼성전자는 1995년초에 IR전담팀을 만들어 주식연계채권(CB, DR 등) 투자가를 상대로 한 소극적인 IR(방문시 대응정도의)을 실시하였으나, 1997년 IMR를 전후로 IR팀을 해체하였다가 1998년 5월 공식적인 IR전담조직을 삼성전자 자금팀 내에 신설하였다.45) 삼성전자의 IR전담조직 구성 배경에는 IMF이후 금융시장 전면개방 및 외국인 한도철폐로 외국인의 삼성전자 주식보유지분이 확대되고, 참여연대에서 소액주주운동의 일환으로 고소 및 고발, 소송을 제기함에 따라 소액주주 및 기관투자자를 대응할 전담조직이 필요했다. 삼성전자의 IR 활동은 IMF 이후인 1998년에서 1999년 간의 IR활동 사항을 살펴보면 1998년에서는 한번에 그친 경영설명회가 1999년에서는 5번의 경영설명회 참가 및 방문으로 활발해졌으며 최고 경영진의 참여도가 높아졌다. 해외 컨퍼런스 참여 역시 1999년 들어 4번으로 1998년 한번에 비해 증가하였다. 또한 1999년에는 투자가 내방차원에서 모건스탠리(Morgan Stanley)를 직접 방문하기도 하였다. 삼성전자는 외국인 보유 지분율의 과도한 편증으로 인해 항시 적대적 M&A 위험이 상존해 있으며 2000년 6월 9일 기준으로 외국인의 지분보유율이 56%로 의결권 기준으로 63%까지 급상승한 적도 있다.46) 따라서 외국인 투자가 이탈시 주가가 급락할 가능성이 상존하고 있으며 최근 유가 불안정 등 해외시장 영향을 받자마자 주가가 급락한 적이 있다. 따라서 삼성전자는 잠재투자가 발굴, 안정적 주가관리 및 경영권 보호 차원에서 IR 정책의 변화를 추진하고 있는 설정이다. 나. 삼성전자47)의 IR 영문 홈페이지 삼성전자 역시 초기 기업 홈페이지 메뉴에 Investor Relations가 있어 초기 접근이 용이했으며 왼편 하단에 1999년도 애뉴얼 리포트를 링크해 놓아 한번의 클릭으로 볼 수 있도록 해놓았다. <삼성전자의 홈페이지 메뉴> (1) News (2) Products (3) Support (4) Corporate Info (5) Entertainment (6) Investor Relations - IR 홈페이지 다른 4개 기업들은 IR홈페이지를 기업 홈페이지와 분리시켜 메뉴를 작성한 것과 달리 삼성전자의 IR 홈페이지는 기업정보(Corporate Info)의 하부메뉴에 속해있었다. 또한 삼성전자는 그래픽이 많았는데 정보에 도움을 주기 위한 그래픽이라기보다는 이미지를 위한 그래픽이 많아 화면을 다운받는데 걸리는 시간이 길었다. <삼성전자의 IR 홈페이지 메뉴 구성도> 기업정보 메뉴에 보면 기업 프로필, PR 룸(Room), 애뉴얼 리포트, 녹색경영보고서, Investor Relations, 휴먼테크 논문대상, 채용, 인재양성으로 구성되어 있으나 여기서는 Investor Relations 하위메뉴로 있는 5개의 메뉴만을 대상으로 하였다. 메뉴 외 초기 화면구성은 삼성전자의 최근 근황을 전하는 소식란이 있었다. 다른 기업들과 달리 애뉴얼 리포트를 기업정보의 메뉴에 두고 있다. (1) Management Info(경영정보) - Public Announcement(공시) : 기업의 부동산 및 투자, 증권당국 공시 자료 등 각종 기업 관련
공시가 최근 것부터 제공되고 있다.
(3) Financials(재무정보) : 최근 분기보고서 등 재무자료 및 주요 재무지표, 감사보고서 등을 제공하고 있다. 그러나 최근 분기 보고서의 경우 상반기 보고서가 최근이어서 LG전자와 같았다. (4) IR Events(Calendar) : 자료가 하나밖에는 없어 아직 활성화되지 않고 있음을 예상할 수 있다. (5) FAQs : 일반적인 사항과 주식관련 사항으로 나누어 질물을 올려놓았으며 질문을 클릭하면 답변이 나온다. 기업지배구조의 경우 자세한 설명과 CEO의 사진을 제공하고 있으며 국내의 신용평가기관의 평가와 관련자료를 제공하여 투자자들의 이해를 돕고 있었다. 또한 LG 전자와 마찬가지로 이메일 서비스를 실시하지 않으며 IR 부서나 담당자의 연락처 역시 제공되지 않은 채 사용자가 메일을 보낼 수 만 있도록 해놓았다. 그러나 분석기관 도중 IR 홈페이지를 많이 개선하는 움직임이 있었다. 우선 분석항목을 정해 정보가 잘 제공되고 있는 경우 2점, 정보의 제공이 형식적인 경우는 1점, 정보가 제공되지 않고 있는 경우는 0점으로 하여 분석항목 표를 만들었다. 형식적인 경우는 예를 들면 실시간 주가정보 제공의 경우 실시간 주가정보가 잘 제공되고 있을 경우 2점이고, 실시간 주가정보 제공란은 있으나 실제 실시간이 아닌 경우 즉 하루 늦거나 할 경우는 1점이고 아예 정보를 제공하지 않는 경우는 0점 처리하였다.48) 그 결과 가장 점수가 가장 높은 기업은 44점을 받은 GE이었으며, 다음으로 38점 Nokia, 36점 Sony, 28점 삼성전자, 20점 LG전자 순으로 나타났다. 외국3개 기업이 모두 35점이 넘는 점수를 보인 반면 LG전자와 삼성전자는 모두 20점 대에 머물러 국내기업의 온라인 IR 활동이 외국기업에 비해 많이 부족함을 알 수 있다. 삼성전자의 경우 최근 IR 홈페이지를 새롭게 단장을 하여 LG전자 보다 점수가 앞선 것으로 나타났다. (<표 4-1>참조) LG전자의 경우 주가 정보제공이 분석기간 내내 클릭이 되지 않아 점수에 부정적인 영향을 미쳤다.
분석결과를 자세히 살펴보면 IR 홈페이지 화면구성과 메뉴에서 제공되고 있는 정보는 우선 수적인 면에서 GE, Nokia, Sony에 비해 LG전자와 삼성전자가 크게 뒤떨어지며, 정보가 제공되더라도 형식적이거나 클릭이 되지 않는 등 질적인 면에서도 뒤쳐져 있는 것으로 나타났다. 가. 투자자의 니즈에 맞는 정보 제공 여부 외국 3개 기업들의 경우는 IR 홈페이지를 통해 회사의 연혁 및 역사, 재무 상황, 주가 등에 관한 정보제공을 통해 가능한 투자자들의 의사결정에 도움을 주고자 노력하고 있었으며 직접 주식구매가 가능하도록 링크를 시켜놓고 있었다. 아울러 앞으로 투자자들에게 제공될 정보가 무엇이며, 어떠한 행사가 계획되고 있는 지에 대한 계획(Calendar)을 소상히 밝혀주고 있다. GE는 초기화면 메뉴 자체에 많은 정보를 올리고 있으며 메뉴 외 시작화면에서 한번의 클릭만으로 찾을 수 잇는 정보가 무려 19가지나 되었다. (<표 4-2> 참조) Nokia 역시 17가지에 이르는 메뉴와 시작화면에서 찾을 수 있는 정보의 양이 7~8가지가 되었다. 최근 분기보고서의 경우 GE, Sony, Nolia는 3/4분기 보고서를 가장 최근 보고서로
올리고 있으나 아직 분기보고서가 익숙지 않은 국내 삼성전자와 LG전자는 1/4분기나 상반기 보고서가 가장 최근 보고서로
올라 있었다. 실시간 주가정보 제공 역시 선진 3개 기업은 주가정보제공은 물론 과거 주가추이와 애널리스트의 분석결과
보고 등 상세한 정보를 제공하고 있는 반면, LG전자는 분석기간 내내 주가관련 메뉴의 접속이 불안했으며 삼성전자는
담당자가 실시간 주가정보를 제공한다고 하였으나 실제로는 그렇지 않았으나 분석기간 동안 IR 홈페이지가 새롭게 단장이
되면서 실시간 주가정보제공이 이루어 졌다. 그러나 GE, Nokia, Sony 모두 다양한 주가 관련 정보를 제공하고
있어 국내기업과 큰 차이가 있었다. 또한 GE, Nokia, Sony는 금융당국의 규제에 의한 타율적인 공시시행, 수동적인 정보제공 차원을 넘어서서 자기 기업이 속한 산업의 최근 동향, 이비지니스(e-Business) 등 새로운 경영환경 변화에 대한 대응 전략 등에 관한 다양한 정보를 자발적으로 제공하고 있다. 나. 접근가능성 5개 기업 모두 정보접근의 용이성 면에서는 기업의 홈페이지 메뉴에 모두 IR이 들어가 있어 이제 기업의 홈페이지 구성에 있어 IR은 빼놓을 수 없는 중요한 요소로 자리잡았음을 알 수 있다. 투자자가 원하는 IR 정보를 쉽게 검색하고 IR 정보를 얻을 수 있는 구성이 아닐 경우 투자자들은 불만을 느끼기 쉽게 되어 있다. GE와 Nokia, Sony의 IR 홈페이지는 방대한 양의 정보를 일일이 찾아가기에 시간을 보내는 것을 싫어하는 인터넷 사용자들의 특성을 파악하여, 메뉴를 세분화시키면서도 단계를 낮추어 투자자들이 필요한 정보에 쉽게 접근하도록 하고 있다. 반면 국내 홈페이지는 초기메뉴가 단순한 반면 찾기 기능이 필수일 정도록 단계가 깊은데도 불구하고 찾기를 하지 않는 기업도 있었다. 삼성전자의 경우 최근 개편을 통해 정보제공이나 접근의 용이성 모두에서 투자자의 편의를 위해 노력하고 있는 흔적이 보였다. 처음의 초기 홈페이지 메뉴의 경우 GE는 초기메뉴와 하부메뉴를 모두 한눈에 볼 수 있도록 자세히 올려놓고 있으며 Nokea는 하부메뉴 없이 초기메뉴자체를 자세히 구성하고 있다. Sony는 위 두 기업보다 초기메뉴는 간결하게 구성하였으나 중요정보는 찾기 쉽도록 제공하고 있었다. 반면 국내 두 기업은 초기메뉴가 너무 간단해 일단 하부메뉴로 클릭해 들어가야만 정보의 소재나 제공여부를 알 수 있었다. (<표 4-3> 참조) 정보 찾기 기능(Search)의 경우 GE와 LG전자를 제외한 다른 3개 기업은 정보 찾기 기능을 제공하고 있었다. 그러나 GE의 경우는 찾기가 필요 없을 만큼 메뉴 구성이 잘 되어있다 하겠다.
다. 쌍방향 커뮤니케이션 GE, Nokia, Sony는 인터넷의 특성인 쌍방향성을 잘 이용하고 있는 것으로 나타났으나 국내 두 기업의 경우는 일방적인 정보전달수준에 그치고 있는 것으로 나타났다. 선진 3개 기업은 주주코너의 운용은 물론 IR 부서나 담당자의 이름 및 연락처를 자세히 제공하고 있어 언제라도 연락이 가능하도록 하고 있는 반면 LG전자와 삼성전자는 주주코너 운영은 물론 IR 부서나 담당자의 이름이나 연락처를 전혀 제공하지 않은 채 궁금한 사항은 메일을 보내도록 해놓고 있다. 메일 역시 인터넷의 쌍방향성을 잘 나타내 주는 수단이나 펀드매니저나 애널리스트들이 궁금한 사항을 메일로 보내 받아보는데 걸리는 시간이 직접 전화통화를 하여 알아보는 것보다는 속도나 정확성 면에서 크게 뒤떨어지므로 IR의 툭성상 시간을 요하는 사항의 경우는 비효율적이라고 할 수 있다. 또한 투자자나 잠재투자자들에게 주가관련 정보나 보도자료 등을 받아보기를 원할 경우 회신 정보를 즉시 보내주는 이메일
서비스를 GE나 Nokia는 제공하고 있다. 이메일 서비스는 기업에 투자하고 있거나 앞으로 투자할 의향이 있는 잠재투자자들에게
기업에 대한 정보를 즉시 제공해줌으로써 투자자들의 지속적인 관심을 유도하고, 이를 통해 다시 IR 페이지를 방문하도록
유인하기 때문에 투자자와 기업 간의 신뢰형성에 도움이 된다. GE, Sony, Nokia는 멀티미디어 기술이 잘 활용하여 투자자의 이해를 돕고 있는 것으로 나타났으나 국내기업은 아직까지는 보고서 제공수준에 머무르고 있는 것으로 나타났다. Sony는 웹캐스팅(Webcasting)과 같은 새로운 멀티미디어 기술을 사용해 컨퍼런스 콜과 같은 중요한 IR 정보를 투자자들에게 실시간(real-time)으로 제공하고 있으며, Sony와 Nokia의 경우는 과거 오디오 자료들까지 모두 제공하고 있다. GE, Sony, Nokia의 경우는 리얼 플레이어(Real Player), 슬라이드, 인터넷방송 등 다양한 멀티미디어 기술을 잘 활용하고 있으며 그래픽이나 도표 역시 선명하고 입체적으로 잘 처리하였으나 국내기업의 경우는 멀티미디어 활용이 아직 제대로 이루어지지 않고 있었다. 삼성전자의 경우 최근 멀티미디어를 조금씩 활용하고 있으며 IR 페이지 담당자는 멀티미디어의 활용여부를 묻는 질문에 앞으로 활용할 예정이라고 하였다. 2. 국내기업들의 IR 홈페이지의 문제점 및 지향점 이는 기업의 경영자들이 인터넷 IR활동의 중요성에 대한인식이 아직 부족하여 일단 구축하는데 의의를 갖고 작업을 시작하는
경우가 많기 때문이다. 그러나 이러한 IR 홈페이지는 외국 투자자로 하여금 우리나라 기업의 IR홈페이지가 볼 것이
없다는 인식을 심어주게 되고 이는 기업의 주가와 이미지에도 나쁜 영향을 미치게 된다. 이렇게 잘못된 방향으로 제작된
IR 홈페이지를 바로 잡기 위해서는 투자자들이 볼 것이 많은 홈페이지지, 다시 말해 잘 제작된 IR 홈페이지로의 지향점이
있어야 한다. CCBN의 설문조사 결과에 의하면 미국내 투자자들 중 90% 이상은 해당기업의 실시간 주가정보, 최근의 재무정보, 금융당국에 공시한 자료 등을 가장 원하는 것으로 나타났다.49) 위의 실증연구에서 살펴본 바에 의하면 선진 3개 기업들은 투자자의 니즈에 맞는 정보를 잘 제공하고 있는 것으로 나타났다. 적극적인 기업정보의 제공은 정보의 비공개로 인한 정보불균형(Information Asymmetry)을 감소시켜 투자자들이
올바른 투자의사결정을 내리는데 큰 도움을 줄 수 있다. 투자자들이 원하는 정보가 없다는 것은 우리기업의 IR 홈페이지가
갖고 있는 가장 큰 문제점이라고 할 수 있다.50) 향후 외국인 투자자들의 국내진입이 증가하면서 우리 기업들에게도 글로벌 수준의 정보공개가 불가피할 전망이다. IR 활동은 투자자가 원하는 엉보를 전달하는 것을 주요 목표로 하고 있다. 따라서 투자자의 기업정보 공개법위의 확대요구에 발맙춰 우리 기업들도 경영정보관리에 대한 인ㄴ식을 새롭게 해야할 것이다. 둘째로, 홈페이지 구성 방식의 완성도를 높여야 한다. 현재 투자를 하고 있거나 투자를 고려중인 잠재 투자자들이 자연스럽게 IR 홈페이지의 내용 속으로 빨려 들어가서 자신이 관심 있는 부분을 주의 깊게 읽게되고 홈페이지가 하라는 대로 따라하다 보면 IR 홈페이지는 투자자의 요구를 해결할 수 있는 솔루션을 제시하게 된다. 투자자들은 IR 홈페이지를 읽으면서 자신들의 문제와 관심에 대한 솔루션도 알아가면서 만족을 느끼고, 제공하는 여러 가지 서비스도 알게된다.
이러한 과정을 거쳐 기업은 인터넷을 통한 IR 홍보효과를 극대화 할 수 있고 홈페이지의 인지도도 높아져 더욱 많은 투자자들이 이용하게 되는 일거양득의 효과를 동시에 얻을 수 있다. 따라서 투자자들이 원하는 정보를 찾기 쉽도록 편리하고 이해하기 쉽게 배열함으로써 효과적인 투자자 관리를 할 수 있음에도 아직까지 이에 대한 절대적 완성도가 부족하다. 이러한 현상의 주범은 기업주체내의 인프라 부족이 가장 큰 원인이다. 정확한 목적을 갖고 한 기업을 대표하는 IR 홍보도구로서 IR 홈페이지를 제작하기 위해서는 실무진에서 경영진에 이르기까지 인터넷에 대한 충분한 이해를 가지고 있어야 할 뿐만 아니라 이를 위해 전사적인 기업정보의 공개 및 취합, 집중이 필요하다. 셋째, 투자자의 이해를 돕는 멀티미디어가 있어야 한다. 투자자의 요구를 만족시킬 수 있는 IR 홈페이지를 만들기 위해서는 풍부한 정보를 편리하게 이용하는 것과 더불어 투자자의 이해를 돕는 멀티미디어를 활용해야 한다. Nokia, Sony는 보고서 관련 미디어 플레이어 제공을 과거부터 지속적으로 해오고 있는 반면 국내기업들의 홈페이지를 살펴보면 성의부족이나 기획력의 부족으로 멀티미디어를 제대로 활용하지 못하고 있는 것이 사실이다 기업위주의 정보제공이 아닌 투자자들이 흥미를 갖고 이해하기 쉽도록 멀티미디어까지 함께 제공할 수 있는 성의와 기획력이 필요하다. 넷째, 사용자 위주의 인터페이스를 갖추어야 한다.52) 사용자의 편리성을 위해 필요이상의 프레임을 너무 많이 쓰지 않아야 하며 필요한 곳에 반듯이 하이퍼링클를 설치하고 단계가 너무 깊어 투자자가 원하는 정보를 찾아가기 위해 여러단계를 거치지 않아야 한다. 또 각 메뉴간의 연관 관계가 부족하여 다른 메뉴를 찾아가기 위해 시작화면으로 나와서 다시 찾아가야 하는 경우 기능버튼을 사용하기 편한 위치에 설치해야 한다. 화면을 크게 제작하여 좌우로 스크롤이 길게 생겨서 화면이 보기 불편하게 제작되거나, 홈페이지의 규모 및 내용에 상응하는 찾기(Search)기능을 적절히 제공하지 못하거나 기타 메뉴 및 그래픽이 한눈에 들어오지 않도록 레이아웃 된 경우 등이 잘못된 경우이다. 편리한 사용자 인터페이스 만들어 외국투자자들이 요구를 만족시키기 위해서는 잘 개발된 외국기업의 IR 홈페이지를 벤치마킹 하여 우리의 기업 문화에 맞춰 수용하고 더 발전시켜 나가야 한다. 다섯째, 쌍방향 커뮤니케이션을 구축해야 한다. 국내기업들이 회사의 주요재무정보의 공개를 꺼리는 상황에서 쌍방향 커뮤니케이션을 할 수 있는 구조를 제대로 만들지 못한 채 일방적인 정보의 제공만을 주로 하고 있다. IR에서 쌍방향 커뮤니케이션 기능으로 들어가는 메뉴를 보면 투자자들에게 제공되는 이메일 서비스와 IR 담당자, 부서의 연락처 제공, 주식구매, FAQs 정도이다. 인터넷을 통한 주식구매가 활성화되고 있는 상황에서 GE, Nokia는 홈페이지에서 주식구매관련 정보제공은 물론 직접 구매가 가능하도록 하고 있으며 상담이 가능하도록 담당자의 연락처까지 제공하고 있으며 다양한 FAQs를 제공하고 있다. 국내기업도 인터넷을 통해 투자자나 잠재투자자의 직접적인 의견 수렴은 물론 담당자나 담당 부서의 연락처 정도는 올려놓아야 한다. 또한 자사 관련 보도자료나 최신 보고서 등을 투자자가 원할 겨우 보내줄 수 있는 이메일 서비스를 실시해야 할 것이다. 여섯째, 최신정보의 업데이트와 유지보수가 필요하다. IR홈페이지운영에 업데이트와 유지보수가 병행되지
않으면 그 홈페이지는 이미 이용가치가 없는 홈페이지이다. 당시엔 최고의 홈페이지라 할지라도 일정기간 동안 변화가 없으면
죽는 사이트 취급을 받게 된다. 외국기업들은 IR 홈페이지를 수시로 업데이트를 하나 국내기업은 외국과 같은 정보의
인프라 구축이 되어 있지 않은 관계로 수시로 업데이트가 이루어지지 않고 있다. IR 홈페이지의 이용가치를 유지하고
지속적인 투자자 관리가 이루어지지 위해서는 최신 보고서의 업데이트와 유지보수가 이루어져야 한다. 앞서 국내 및 국외 기업의 인터넷 홈페이지의 비교분석을 통해 국내기업들의 IR 홈페이지의 문제점을 짚어보았다. 이를
통해 앞으로 국내 기업들이 IR 활동을 피기 위한 몇 가지 방안을 살펴보면 다음과 같다. 가능한 투자자들이 원하는 정보를 많이 제공하여야 하며 좀더 자세한 정보를 원하는 투자자들을 위해 동영상 제공은 물론 관련 자료를 계속해서 업데이트해(Update) 줌으로서 신속하고 정확한 기업 이미지를 투자자들에게 보여주어야 한다. 나. 기업의 정보공개 마인드 제고 적극적인 홈페이지를 운영하기 위해서는 국내 기업들의 정보공개 마인드가 먼저 제고되어야 한다. 가능하면 정보를 투자자들에게
제공하고자 하는 오픈 마인드를 가져야 하며 이를 위해서는 먼저 기업 경영의 투명성이 확보 되어야 한다. 앞서 말한 기업의 정보공개 마인드를 제고시키기 위해서는 최고 경영자의 이해와 관심이 필요하다. 또한 전문 IR 팀 구성과 적절한 예산 책정을 배정해 적극적인 IR 활동을 펴기 위해서도 최고의 경영자의 IR에 대한 새로운 인식제고가 필요하다. 또한 기업의 비전, 경영전략 등 IR의 핵심요소는 최고경영자의 의사결정에 따라 좌우된다. 애널리스트 기관투자가 등 시장리더를 대상으로 한 최고경영자의 IR 활동은 자본시장에 신뢰를 심어줄 수 있으며 이러한 최고 경영진의 IR 활동을 온라인 IR 활동에 그대로 전달할 경우 투자자들의 신뢰제고에 도움이 될 것이다. 라. 온라인 IR 전문가 양성 온라인 IR 활동을 효과적으로 이루기 위해서는 기업 내에 최고경영자 직속으로 IR 전담 부서를 설치하고 온라인 IR 전문가를 배치할 필요가 있다. IR 활동은 기업의 경영전략과 밀접하게 관련되어 있을 뿐만 아니라 고도의 전문성과 지식을 요구하며, 폭넓은 정보의 수집과 가공이 필요하다. 따라서 기존 조직에 대한 IR활동은 해당업무 분야의 한계로 인하여 그 효율성이 떨어질 수밖에 없다. 아직 IR 활동이 널리 보급되지 않은 국내 현실에서 기업은 사내에서 IR 전문요원을 적극 양성하는 한편, 외부전문가 영입에도 힘을 쏟아야 한다.53) 마. 투자자의 지속적인 관심과 직접적인 참여 유도 투자자 또는 잠재투자자들이 지속적으로 IR 홈페이지를 방문하도록 하기위해서는 투자자들이 가장 관심을 갖는 실시간 주가정보 제공뿐만 아니라 직접 IR 홈페이지에서 주식을 구매할 수 있도록 하거나 링크시켜 놓는다. 또 한 이메일 서비스를 제공하여 지속적인 정보 제공뿐만 아니라 투자자의 의견을 수렴할 수 있어야 한다. 바. 중요 보고서의 경우 다국적 언어로 작성 영문 홈페이지가 기본이나 세계적인 기업인 GE, Nokia의 경우 에뉴얼 리포트와 같은 중요 보고서의 경우는 4개국어로 번역을 해 놓았다. 우수 IR 홈페이지 꼽히는 사이트들은 대부분 3개 국어 이상으로 되어 있어 여러 국가의 해외투자자들에게 관리를 제공해 주고 있다. 사. 다자간 전화통화 회의(Conference Call) 실시 선진기업들은 다자간 전화통화 회의(Conference Call)등을 활용하여 주주 및 투자자들과 직접 대화할 수 있는 채널을 구축하고 있다. 국내 기업들도 다자간 전화통화 회의를 실시하고 이를 온라인으로 제공하는데 있어 멀티미디어 기술을 활용한다면 보다 효과적인 IR 활동에 도움이 될 것이다. 아. 기업현안과 관련된 주요 현안 이슈 제공 투자자들은 기본적으로 투자의사 결정에 도움이 되는 주가, 재무, 기업정보를 얻기 원하지만, 기업경영과 관련된 주요 현안 이슈가 제기되면 이에 대한 정보도 즉각 얻기를 원한다. 국내기업들도 변화하는 기업 환경에 맞춰 기업현안과 관련된 주요 현안이슈들을 앞으로 자발적으로 제공해야 할 것이다. |
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